《巅峰对决：中美金融科技比较研究》报告重磅发布

　　-洞见金融科技未来趋势

　　旧金山2017年10月9日电 /美通社/ -- 美国西部时间9月25日，“硅谷对话北京2017”峰会在美国旧金山召开，来自中美两国金融科技领域的监管者、投资者、企业家、媒体、智库等，就“创新的力量 -- 金融科技3.0时代的驱动力”的主题，共同探讨金融科技最佳实践，交流前沿思想，洞见未来趋势，商谈合作共进。

　　宜信公司创始人、CEO唐宁

　　“硅谷对话北京2017”也同样汇聚了中美金融科技精英最具前瞻的观点，如宜信公司创始人、CEO唐宁在会上所言，“中美两国的金融市场有所不同却又互相借鉴融合。中美两国的金融机构应该联起手来，创造共赢的局面，实现1+1大于3甚至大于10的金融科技新格局。”

　　峰会当天，由零壹财经旗下研究服务平台零壹智库撰写的《巅峰对决：中美金融科技比较研究》报告与宜信联合隆重发布。报告聚焦中美金融科技发展历程、探寻发展现状、捕捉典型案例，探索两国金融科技发展趋势。

　　零壹财经CEO柏亮在论坛上就中美金融科技创新驱动力、对金融市场格局的影响、风险、监管和未来等角度的研究和思考发表精彩演讲。

　　零壹财经CEO柏亮

　　锦上添花与雪中送炭

　　根据柏亮的观察，在金融科技领域整体来看，美国侧重于技术驱动型，而中国侧重于规模驱动型。相对而言，美国市场在原创技术革新方面要略早于中国市场，并探索出一些新的商业模式。而中国市场则快速地借鉴并根据当地环境改变这些商业模式，往往产生巨大的规模。

　　美国金融市场比较成熟，消费者的基本金融需求满足度相对较高，不能获得金融服务的人群比较少。因此美国金融科技创新，侧重于位消费者提供更加便捷的金融服务。类似于“锦上添花”。

　　而中国市场则有大量消费者没有获得正规的金融服务，连基本的信用记录都没有，在中国人民银行征信中心，具有信贷征信记录的人群，不到中国人口30%。金融科技企业主要把目标瞄准那些广大的未开发市场，无信用和低信用人群。对于这些人群来说，金融科技服务类似于“雪中送炭”。

　　创新、破坏、调整、弥合

　　在金融科技创新方面，柏亮认为，创新和破坏是相生相伴的。金融科技在不断拓展金融服务的边界、改变金融服务的方式。新技术和新商业模式，改变了人与金融机构的关系。此外，金融科技也在重估各类市场主体的金融价值。

　　创新、破坏、调整、弥合，中美金融科技基本走完一个小周期，弥合阶段还在痛苦地进行中。

　　“风口”上的风险

　　而从投融资来看，金融科技市场的快速增长，让一部分金融科技企业取得了高速增长，并获得资本市场的追捧。2013 年全年，全球金融科技风险投资30亿美元，而2017 年上半年就超过了80亿美元。这种情形在中国尤其突出，最近三年中国在金融科技方面的股权投资金额占据全球一半左右，是美国两倍左右。

　　但柏亮也冷静的提示这种“风口”中蕴含的风险。无论在中国还是美国，周期性风险和流动性风险都比较突出；投机性风险也都存在，但在中国要更严重。从零壹财经统计的数据来看，与美国相比，中国的金融科技企业获得风险投资中，A 轮比较多，后续轮次相对较少。中国的金融科技企业也往往批量地出现，批量地死亡。

　　野生与被驯化

　　对于监管，在柏亮看来金融科技创新大多诞生于原有金融体系之外，对于金融监管来说，它们都是“野生”的。正因为其野生，能够横冲直撞，发现新机会，改变旧秩序。但从监管的角度看，金融业务都应该纳入到监管之中，对于这些野生的金融服务，都需要驯化，纳入到监管之中。良性的驯化，会不断壮大整个金融体系，并为持续的创新留出空间。

　　这方面，中美两国差异比较大。美国金融科技在初期就被逐渐驯化为符合监管原则的创新。中国有较大的不同。在现有监管机构监管范畴之外诞生和发展的金融科技创新，在初期一般没有监管，没有政府部门来“认领”，相反甚至得到一些促进性的政策支持。这也是金融科技在中国的规模增长非常快的原因。但是一旦与创新相伴随的破坏性和风险性凸显出来，或者政府对经济和金融市场的判断发生改变，则会采取比较激烈的方式来驯化甚至清理“野生市场”。最近最为典型是对P2P 网贷市场的监管和数字货币市场的监管。所以，成长速度和驯化难度，往往是成正比的。

　　拓展、渗透、改变

　　展望金融科技的未来，柏亮总结出几个预期：第一，金融服务边界的拓展会继续，但是拓展速度会放缓。一方面，经过几年的拓展，中美两国的金融业都已经大幅拓展了服务范畴，继续增长的速度会放缓；另一方面，监管驯化过程会减缓这种拓展。

　　第二，金融科技的渗透会加速。主要体现在：金融科技的拓展会持续；传统金融机构加快金融科技的发展；传统金融机构与金融科技机构的合作和融合。

　　第三，对已经服务的人群，服务能力和效率会继续提高，成本会进一步降低。

　　以上三点，中美两国面临的情形都差不多。

　　第四，技术发展和生活方式的改变，将继续催生很多“野生”的金融科技创新，市场对这类创新的接受度会提高，也会更加理性。在短期内，美国依然会领先于中国。

　　第五，在不考虑政治因素的情况下，南亚和东南亚地区会成为中美两国拓展金融科技的新市场。初期主要集中在基础设施（支付、征信等）和个人借贷方面。

　　除此之外，报告对区块链、智能投顾、智能保险、众筹等最热门的领域代表性案例都做了详细比较研究。在这些领域，宜信凭借丰厚的金融底蕴和强大的科技实力，在厚土深根之上，已然发展成枝繁叶茂、蔚然森林。正如唐宁所说，“国际化、全球化是大势所趋，我们已坚定走出这一步，并取得了丰硕的成果，这次硅谷对话北京的盛会也是一个成果检验的机会，是宜信国际化的一个重要里程碑。”

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